В СВЯЗИ
С ПОСТУПАЮЩИМИ ВОПРОСАМИ ОБРАЩАЕМ ВАШЕ ВНИМАНИЕ:

Аналитический центр «Форум»
не осуществлял и не осуществляет никаких операций по привлечению денежных средств, управлению инвестициями, не занимается инвестиционным консультированием. Предложение подобных услуг
от имени АЦ «Форум» является мошенничеством!

Сайт, посвященный процессу формирования международного финансового центра в Российской Федерации

Подписка

Мониторинг «Ответственное инвестирование и стандарты ESG: события и тренды» (ежемесячно)

Подписаться

Актуально

WAIFC / Всемирный aльянс международных финансовых центров

Развитие / Новости МФЦ

05.07.2022 18:55 / ТАСС

Госдума приняла закон о мерах налоговой поддержки граждан и бизнеса Госдума приняла в третьем, окончательном чтении закон, посвященный комплексу мер налоговой поддержки граждан и бизнеса в условиях санкционного давления. Документ был инициирован правительством РФ.

05.07.2022 18:51 / ТАСС

Госдума приняла закон об объединении ПФР и ФСС Госдума на пленарном заседании во вторник приняла в третьем чтении законопроект о создании единого Фонда пенсионного и социального страхования (Социального фонда России), а также пакет сопутствующих инициатив, в том числе поправки в Налоговый и Бюджетный кодексы РФ.

05.07.2022 18:41 / ТАСС

Госдума одобрила во II чтении правила публичного размещения ценных бумаг на финрынке Госдума приняла во втором чтении законопроект, направленный на развитие института публичного размещения ценных бумаг на российском финансовом рынке. Документ, который вносит поправки в закон "О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком", был инициирован группой депутатов и сенаторов во главе с председателем комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолием Аксаковым.

30.06.2022 18:46 / ТАСС

ЦБ планирует снизить риски торговли с "плечом" для начинающих инвесторов Банк России планирует снизить риски торговли с "плечом" для начинающих инвесторов, сообщил руководитель службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг ЦБ РФ в ходе Петербургского международного юридического форума Михаил Мамута.

29.06.2022 16:41 / ТАСС

Глава набсовета Мосбиржи предложил ограничить доступ "неквалов" к зарубежным бумагам Глава наблюдательного совета Московской биржи Сергей Швецов предложил поставить регуляторные барьеры в покупке гражданами бумаг иностранных компаний, оставить доступ к ним только для квалифицированных инвесторов. Об этом он заявил в рамках выступления на Петербургском международном юридическом форуме.

28.06.2022 19:55 / ТАСС

Госдума приняла во II чтении законопроект об управлении рисками центрального депозитария Госдума приняла во втором чтении законопроект, направленный на модернизацию механизмов управления рисками центрального депозитария. Документ внесен правительством РФ. Проект закона предусматривает установление Банком России норматива достаточности собственных средств (капитала) и норматива ликвидности кредитной организации, которой присвоен статус центрального депозитария, в целях минимизации принимаемых таким депозитарием рисков при осуществлении расчетов день в день. Центральный депозитарий будет обязан разрабатывать и представлять в Банк России план обеспечения непрерывности его деятельности и план восстановления его финансовой устойчивости, а также сообщать регулятору о наступлении событий, послуживших основанием для реализации этих планов. При этом Банк России должен будет выносить оценку таким планам.

Новости с 
по 

Под новые требования ЦБ подходят лишь 2% квалифицированных инвесторов

18.08.2016 16:59 / «Ведомости»

Московская биржа и Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) пытаются убедить Центробанк пересмотреть новую классификацию инвесторов, которую регулятор намерен внедрить с 2017 г.

ЦБ опубликовал ее в начале июля для публичного обсуждения и до 15 августа принимал отзывы профучастников. Пока в российском законодательстве две категории инвесторов: квалифицированные и неквалифицированные. ЦБ предлагает ввести третью – профессиональные. Для каждой категории по замыслу ЦБ будет доступен определенный список операций и ценных бумаг.

Профессиональным инвесторам ЦБ готов дать полную свободу действий, у них не будет ограничений по кредитному плечу или инструментам. Но и требования к профессионалам велики: минимум 150 млн руб. сбережений при наличии квалификационных аттестатов на российском и международном рынках, срок инвестирования и опыт руководства финансовой компанией не менее года.

Предельный размер кредитного плеча для квалифицированных инвесторов предлагается на уровне 1 к 3, у них должно быть минимум 6 млн руб. сбережений, квалификационный аттестат работы на российском рынке и также опыт руководства финансовой компанией от года. Это наиболее гибкая категория инвесторов, указывал ЦБ, для нее может действовать принцип «последнее слово за клиентом».

Представители биржи несколько раз встречались с брокерами для обсуждения документа. На одной из встреч биржа представила презентацию о последствиях для рынка, если документ ЦБ будет принят в изначальном виде: оборот торгов у физлиц на срочном рынке Московской биржи сократится на 70%, на валютном – на 50%, на фондовом – на 40%, а выручка брокеров упадет на 38%. Тогда представитель биржи указывал, что презентация отражает «максимальные опасения брокеров».

Последняя категория – неквалифицированные инвесторы – вызывает наибольшие опасения у ЦБ из-за низкой финансовой грамотности, нежелания вникать в суть инструмента и риски, а также попыток компаний навязать рискованные инструменты. Они имеют ограниченные сбережения, потеря которых может привести к ухудшению качества жизни. Потому регулятор предлагает запретить необеспеченные сделки для них. Если такой клиент захочет совершать сделки с рискованным инструментом, ему нужен независимый финансовый советник.

«Менее 2% текущих активных инвесторов (совершают хотя бы одну операцию в месяц. – «Ведомости») на российском фондовом рынке могут выполнить требования для отнесения к категории «квалифицированный инвестор» (около 3400 человек) и всего 0,05% могут быть отнесены к категории «профессиональный инвестор» (около 85 человек)», – говорится в письме предправления Московской биржи Александра Афанасьева на имя руководителя службы ЦБ по защите прав потребителей финансовых услуг и миноритарных акционеров Михаила Мамуты (копия есть у «Ведомостей», отправку подтвердил представитель биржи).

И это еще оптимистичная оценка профучастников, замечает он. Число этих инвесторов будет дальше снижаться, учитывая падение среднего брокерского счета последние два-три года, пишет Афанасьев: «Повышенные требования будут носить запретительный характер и дестимулировать развитие розничного инвестиционного спроса». Цифры в письме Афанасьева основаны на данных профучастников, подчеркивает представитель биржи: «Биржа организовала обсуждение проекта, консолидировала мнения крупнейших участников рынка и представила результаты их расчетов регулятору».

«Биржа видит все сделки и провела анализ на основе реальных движений денежных средств, у меня нет оснований не доверять ее данным», – говорит управляющий директор «БКС брокера» Андрей Алетдинов.

«При написании документа никто в ЦБ не предполагал, что могут быть такие последствия. Документ будет сильно изменен», – ожидает руководитель крупной брокерской компании. «В документе ЦБ нас не устраивают уровни [кредитного] плеча, доступные инструменты и способы квалификации. Профессиональными инвесторами могут быть признаны физлица, у которых есть 6 млн руб. на брокерском счете, а квалифицированными – от 600 000 руб. на счете», – убежден гендиректор «Открытие брокера» Юрий Минцев.

Ограничение некоторых инструментов срочного рынка для неквалифицированных инвесторов приведет к серьезным негативным последствиям, продолжает Афанасьев: «Снижение количества активных клиентов-физлиц на срочном рынке до уровня чуть более 1000 (на 1 июля таких инвесторов 40 354) приведет к катастрофическому падению ликвидности, а отсутствие целых групп инвесторов, практикующих спекулятивные стратегии, приведет к невозможности или экономической нецелесообразности использования инструментария срочного рынка даже категориями «квалифицированный инвестор» и «профессиональный инвестор».

Срочный рынок будет уничтожен, констатируют два топ-менеджера брокерских компаний. По их словам, руководство биржи встречалось с представителями ЦБ, чтобы донести до них свои опасения.

«Уменьшение операций, в том числе спекулятивных операций, приведет к снижению ликвидности и росту премии за риск со стороны портфельных инвесторов, а также к перетоку активности тех и других на зарубежные рынки», – добавляет предправления НАУФОР Алексей Тимофеев.

Представитель Центробанка указал лишь, что регулятор закончил сбор предложений от профучастников 15 августа и, учитывая изложенные мнения, выработает концепцию изменений в законодательство.

Ситуация осложняется еще и тем, что сама биржа как публичная компания рискует потерять в капитализации. «Инвесторы часто спрашивают о том, как отразится документ ЦБ о розничных инвесторах на финансовых результатах биржи», – говорит аналитик UBS Михаил Шлемов. По его подсчетам, если документ будет принят в текущем виде, то падение котировок биржи может составить около 20% с учетом снижения выручки на 10%.

Единый регулятор для финансовых рынковПроектная группа №1