Оптимизация регуляторной нагрузки на финансовом рынке

Актуально

WAIFC / Всемирный aльянс международных финансовых центров

Дорожная карта
МФЦ 2013-15

Информация о реализации Дорожной карты «Создание международного финансового центра и улучшение инвестиционного климата в Российской Федерации»

Календарь событий

Июль 2020
ПнВтСрЧтПтСбВс
12345
6789101112
13141516171819
20212223242526
2728293031
Развитие / Ключевые темы

Единый регулятор для финансовых рынков


Назад к списку публикаций

НАУФОР считает избыточными ряд ограничений, предложенных Банком России в докладе о защите интересов инвесторов

17.08.2016 16:27 / НАУФОР

Национальная ассоциация участников фондового рынка направила в ЦБ РФ письмо с комментариями к опубликованному докладу Банка России «Совершенствование системы защиты инвесторов на финансовом рынке посредством введения регулирования категорий инвесторов и определения их инвестиционного профиля».

Доклад предполагает введение трехуровневой классификации инвесторов (в зависимости от различных комбинаций их знаний, опыта и финансового положения клиента) и применение различных правил взаимодействия с клиентами на основании этих категорий.

По мнению НАУФОР, доклад содержит «избыточно патерналистский» подход к защите потребителей финансовых услуг. В письме НАУФОР отмечается, что избыточность в ограничении рисков инвесторов приведет к затруднению доступа к финансовым услугам и снижению ликвидности рынка. «Существует риск того, что в результате реализации положений доклада резко снизится объем некоторых рынков, в частности, биржевого срочного рынка, на котором в настоящее время доминируют физические лица», - говорится в письме.

В НАУФОР считают, что уровень защиты интересов инвесторов должен балансироваться с интересом инвесторов к операциям на фондовом рынке. «Нарушение этого баланса может привести к утрате интереса к операциям на фондовом рынке и лишит смысла защиту интересов инвесторов, поскольку они предпочитают игнорировать фондовый рынок», - отмечается в письме.

Наиболее серьезные возражения вызывают: запрет на совершение операций неквалифицированных инвесторов за пределами круга прямо предусмотренных законом иначе как с привлечением инвестиционного советника, запрет на совершение необеспеченных сделок, новые разграничения категорий инвесторов.

НАУФОР предлагает сохранить подход к определению круга операций, доступных разным категориям инвесторов, и критерии разграничения категорий инвесторов, действующие в настоящее время. При этом НАУФОР предложила дополнить регулирование брокерской деятельности требованием об оценке некоторых операций на соответствие инвестиционному профилю клиента.

Банк России опубликовал доклад о новой категоризации инвесторов в конце июня этого года. Вскоре после этой публикации Совет директоров НАУФОР сформировал рабочую группу, которой поручил проработать положения доклада с учетом их возможного влияния на фондовый рынок. Обсуждение доклада также проводилось на площадке Московской бирже, которая по итогам обсуждения направила в ЦБ РФ свои замечания.

С комментариями и предложениями НАУФОР в отношении доклада можно ознакомиться здесь.

Единый регулятор для финансовых рынковПроектная группа №1