Оптимизация регуляторной нагрузки на финансовом рынке

Актуально

WAIFC / Всемирный aльянс международных финансовых центров

Дорожная карта
МФЦ 2013-15

Информация о реализации Дорожной карты «Создание международного финансового центра и улучшение инвестиционного климата в Российской Федерации»

Календарь событий

Июль 2020
ПнВтСрЧтПтСбВс
12345
6789101112
13141516171819
20212223242526
2728293031
Развитие / Ключевые темы

Единый регулятор для финансовых рынков


Назад к списку публикаций

Риски некредитных финансовых организаций в условиях волатильности сохраняются

28.05.2020 21:54 / Банк России

Снижение цен на нефть, высокая волатильность на фондовом рынке и распространение коронавирусной инфекции продолжают нести риски для страховых и брокерских компаний, а также негосударственных пенсионных фондов (НПФ), говорится в обзоре финансовой стабильности Банка России.

В частности, страховщики могут лишится в 2020 году основной поддержки в виде активного спроса физических лиц на кредитные ресурсы, ранее выступавшего драйвером роста страхования жизни заемщиков и страхования от несчастных случаев. "Ограничительные меры, вызванные пандемией коронавируса, сопровождающиеся снижением платежеспособности населения и ограничением бизнес-активности, окажут негативное влияние на дальнейшее развитие рынка страхования", - пояснили в ЦБ.

В ЦБ также отметили, что уже по итогам 2019 г. страховые организации впервые с 2009 года не смогли нарастить объем собранных страховых премий, а сборы по страхованию жизни снизились на 9,5%. Это произошло в условиях невысокой доходности, демонстрируемой инвестиционными продуктами по страхованию жизни, относительно банковских депозитов. В то же время снятие запрета на деятельность страховых агентов и страховых брокеров в интернете по добровольным видам страхования и ОСАГО должно оказать поддержку продажам страховых продуктов.

НПФ

Текущие кризисные условия также увеличивают риски возникновения отрицательных доходностей в портфелях НПФ и, как следствие, риски покрытия фиксированных обязательств перед застрахованными лицами по результатам пятилетнего периода, говорится в материале ЦБ. Тем не менее данные риски нивелируются накопленным доходом от инвестирования пенсионных накоплений за последний период, не гарантируемым фондами при фиксировании обязательств, а также величиной созданного фондами резерва по обязательному пенсионному страхованию и необходимостью фиксирования обязательств в каждом году только перед лицами, у которых в этот год заканчивается очередной пятилетний период.

В ЦБ также отметили, что за I квартал 2020 г. стоимость портфеля пенсионных накоплений уменьшилась незначительно - на 1%, до 2,822 трлн руб., пенсионных резервов - на 2%, до 1,386 трлн руб., несмотря на волатильность. Столь незначительное изменение было связано с существенной долей облигаций в портфелях НПФ, а также с оценкой части финансовых инструментов по амортизированной стоимости. Таким образом, пенсионные фонды не оказали существенного давления на фондовый рынок в период повышенной волатильности, добавили в ЦБ.

Брокеры

Спрос на услуги брокерских организаций вырос ввиду ценовых колебаний на фондовом рынке, отметили в ЦБ. В частности, несмотря на снижение индексов, в марте объем портфеля ценных бумаг и денежных средств клиентов вырос на 4 и 40% соответственно, что в том числе говорит об отсутствии массового оттока клиентских активов из отрасли, считают в ЦБ.

На пике, с 1 по 19 марта, объем портфеля брокеров снижался на 12%, до 197 млрд руб., однако объем сокращения стоимости портфеля ценных бумаг не оказывал существенного влияния на финансовую устойчивость брокерских организаций, так как не превосходил объем их капитала. Вместе с тем регулятор полагает, что сложившаяся ситуация несет потенциальные риски для брокеров вследствие снижения стоимости портфеля ценных бумаг, возможного неисполнения обязательств клиентами по маржинальным операциям, роста обязательств из-за неблагоприятного изменения курса валюты, а также нехватки ликвидных активов. В случае курсовой нестабильности оказать влияние на брокерские организации могут валютные операции и обязательства по данным сделкам.

Кроме того, потенциальное снижение котировок на фондовом рынке несет риски для клиентских портфелей. Это связано с тем, что обязательства клиентов перед брокерами в основном обеспечены ценными бумагами, которых при падении рынка может не хватить.

ПИФы

По сравнению с оттоком, произошедшим в кризисных 2008 г.и 2014 г., снижение вложений в ПИФ за I квартал 2020 г. является не таким значительным, стоимость чистых активов паевых инвестиционных фондов (ПИФ) за данный период снизилась на 6,5%, до 4,2 трлн руб. Это связано в том числе с изменившимся поведением инвесторов в условиях кризисных явлений, пояснили в ЦБ. В то же время спрос инвесторов на номинированные в валюте активы вырос, что привело к притоку вложений в фонды, преимущественно инвестирующие в иностранные активы. В ЦБ добавили, что драйверами индустрии ПИФ остаются сохраняющиеся низкие ставки по депозитам, развитие технологий и онлайн-каналов дистрибуции, а также повышение финграмотности населения.

Единый регулятор для финансовых рынковПроектная группа №1