Президент Российской Федерации Медведев Д.А. Администрация Президента Совет при Президенте Российской Федерации по развитию финансового рынка Российской Федерации Председатель Совета – Кудрин А.Л. Международный консультативный совет по созданию и развитию международного финансового центра в Российской Федерации Соруководители Совета – Греф Г.О., Ронер У. Рабочая группа по созданию международного финансового центра в Российской Федерации при Совете при Президенте Российской Федерации по развитию финансового рынка Российской Федерации Руководитель Рабочей группы – Волошин А.С. Проектная группа №1 Проектная группа №2 Проектная группа №3 Проектная группа №4 Проектная группа №5 Проектная группа №6 Проектная группа №7 Руководитель проектной группы №1 Руководитель проектной группы №2 Руководитель проектной группы №3 Руководитель проектной группы №4 Руководитель проектной группы №5 Руководитель проектной группы №6 Руководитель проектной группы №7

Оптимизация регуляторной нагрузки на финансовом рынке

Актуально

WAIFC / Всемирный aльянс международных финансовых центров

Дорожная карта
МФЦ 2013-15

Информация о реализации Дорожной карты «Создание международного финансового центра и улучшение инвестиционного климата в Российской Федерации»

Календарь событий

Август 2020
ПнВтСрЧтПтСбВс
12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930
31
О проекте / Подгруппы

Проектная группа №2 →

По корпоративному праву и управлению, налогообложению финансовых операций

Проектная группа №1

По совершенствованию финансовой инфраструктуры и регулированию финансового рынка


Назад к списку публикаций

Кодекс для госкомпаний

29.11.2013 20:18 / «Ведомости»

Правительство должно «навязать» госкомпаниям кодекс корпоративного управления, предложил руководитель Службы Банка России по финансовым рынкам (СФР) Сергей Швецов на встрече с премьером Дмитрием Медведевым. «Каким образом предлагаете навязать, — не понял Медведев, — через МВД?» В ответ Швецов напомнил премьеру, что государство как акционер может повлиять на госкомпании через своих представителей в совете директоров. Именно совет директоров должен утверждать кодекс, объяснил Швецов.

Кодекс готовит СФР вместе с рабочей группой по созданию международного финансового центра (МФЦ). Он будет отправлен в правительство в декабре. Планировалось, что кодекс будет добровольным, но государство в силах повлиять на госкомпании, объясняет один из членов рабочей группы МФЦ. К разным госкомпаниям может быть разный подход, признает он: кто-то уже соответствует стандартам, кто-то нет.

Кодекс должен соответствовать стандартам корпоративного управления ОЭСР, в нем будет определена роль совета директоров и независимых директоров. Главная идея — усилить защиту миноритариев, чтобы решения принимались с учетом их интересов, объясняет партнер White & Case Григорий Чернышов: работа компании должна быть более прозрачной, совет директоров — предоставлять больше информации. Сейчас госкомпании для инвесторов — черный ящик, понять, что зашито в их инвестрасходах, просто невозможно, сетуют руководители иностранных и российских фондов.

Рабочая группа по созданию МФЦ уже давно пытается найти способ повлиять на госкомпании. Планы построить финансовый центр в Москве выглядят нереальными на фоне их низкой капитализации, сетуют члены группы. Швецов объяснил причину низкой оценки: если корпоративное управление компании не соответствует стандартам ОЭСР, инвесторы не будут разбираться, а просто оценят акции с большим дисконтом. Если же принять корпоративные стандарты, дисконт вскоре сократится, считает он.

Дисконт госкомпаний по отношению к частным по показателю цена/прибыль в среднем составляет 40%, приводит данные зампред Московской биржи Андрей Шеметов. Доля госкомпаний в российском индексе — около 50%, они тянут весь индекс вниз, объясняла управляющая Swedbank Robur Rysslandsfond Елена Ловен. Индекс ММВБ с начала года вырос на 2%, но если вычленить новые компании — из сферы телекома, ритейла и т. п., то рост их индекса составит до 46%, сказал вчера на финансовом форуме «Ведомостей» председатель правления Московской биржи Александр Афанасьев. Причина — именно плохое корпоративное управление и слабая защита миноритариев, согласен Шеметов, так что принятие госкомпаниями кодекса повысит капитализацию, оптимистичен он. Хорошая идея, но вряд ли реализуемая, скептичен замруководителя департамента правовой политики и общественных отношений фонда «Сколково» Максим Распутин: стандарты госкомпаний намного ниже стандартов ОЭСР — сложно представить, что они быстро их повысят и сразу начнут учитывать мнение миноритариев.

Маргарита Папченкова

Проектная группа №1